截至目前，中金公司（601995）已助力黑芝麻（000716）智能、岚图汽车、长飞光纤（601869）、声通科技、海伦司、康圣环球等湖北公司赴港上市。
4月13日晚，“中国激光第一股”、湖北千亿市值上市公司华工科技（000988）（000988.SZ）正式向港交所提交上市申请书。
支点财经记者梳理发现，今年以来，湖北资本市场掀起赴港上市热潮，不仅有武汉生物医药企业艾米森、滨会生物递表港交所，A股已上市公司联特科技（301205）（301205.SZ）、帝尔激光（300776）（300776.SZ）、海特生物（300683）（300683.SZ）、鼎龙股份（300054）（300054.SZ）也陆续发布公告，筹划发行H股赴港上市。企业旨在通过港股上市，打造多元化融资渠道，优化资本结构，同时深化全球化战略布局，提升国际知名度和竞争力。
湖北企业赴港上市呈现哪些新特征？需要注意哪些事项？4月14日，支点财经记者就此专访中金公司投行部董事总经理、湖北区域负责人贺君。
一季度港股IPO融资额超千亿港元
Q
支点财经：近期企业赴港上市热度持续攀升，有哪些具体表现？
贺君：当下，港股IPO市场呈现出“量价齐升、科技主导、A+H加速”特点。今年第一季度，港股IPO融资规模超千亿港元，融资额创同期历史新高。2025年，港股上市企业117家，融资金额2867.36亿港元，而2023年和2024年仅上市70家和71家，募集资金规模仅451亿港币和877亿港币。
目前，大型IPO项目如宁德时代（300750）、紫金黄金、三一重工（600031）等10家企业发行规模超100亿，点燃了港股市场热情。全球资金都在涌入香港，主权基金、大的共同基金、私募都加大在香港的配置，参与一线的发行和二级市场买入等。我们在一线簿记，已经明显感受到热度。
近两年港股IPO主要集中在信息技术、硬件与设备、汽车、生物制药以及半导体等科技与新经济领域，明星项目包括智谱AI、澜起科技、壁仞科技等。市场对于硬科技行业热情高涨，例如MiniMax国际配售超额认购36.8倍，公开发售认购1837倍。
另外，A+H上市趋势明显。2024年美的A to H成功上市，揭开A股企业赴港上市热潮序幕。截至目前，已经有37家A股公司港股IPO上市成功，包括宁德时代、三一重工、赛力斯（601127）等龙头企业，湖北A股上市公司鼎龙股份、海特生物等也发布了将发行H股的公告。
Q
支点财经：赴港上市为何如此火爆？
贺君：这是香港资本市场强吸引力、全球资金战略性配置、政策环境支持、企业“出海”需求等多重因素共同作用的结果。
近年来，香港作为国际金融中心，在市场成熟度、制度规范方面，持续赢得全球资本的信赖，特别是在全球市场波动期间，展现出卓越的抗风险能力与强劲韧性。随着中国新能源、AI、半导体等行业快速发展，大量优质投资标的涌现，香港市场也吸引了更多国际投资者进入。
政策环境方面，中国证监会和港交所降低了H股最低发行门槛，支持内地行业龙头企业赴香港上市，为企业赴港上市提供了更包容的外部环境。
从企业端看，企业海外业务在总业务中的占比越来越大，港股上市有利于企业国际化发展，树立国际化品牌认知，高效率获得海外资本支持，灵活开展跨境业务和资本交易，进一步提升海外投资者占比，多元化股权结构，引入丰富的国际长线投资者和产业投资者。
为吸引海外优才高才专才，部分公司还设置海外员工股权激励机制，港股上市可以便利海外员工股权激励、使公司更加贴近海外市场。
湖北从“产品走出去”迈向“资本走出去”
Q
支点财经：湖北企业赴港上市呈现哪些特点？
贺君：我长期服务湖北客户，能感受到近期湖北企业赴港上市的热情。当前湖北企业赴港上市热，受产业升级、政策支持等多重因素影响。
湖北正从传统制造大省向光芯屏端网、新能源汽车、生物医药等高新产业（300832）集群转型。生物医药、硬科技等新兴赛道，研发投入大、回报周期长，正好契合港股的估值体系与投资者结构。
目前，湖北实施“黄鹤凌云”计划，构建“价值发现—规范培育—融资对接—上市护航”全周期服务体系，并将港股上市纳入重点支持方向，也提升了企业赴港上市的积极性，助推企业从“产品走出去”迈向“资本走出去”新阶段。
我认为，本轮湖北企业赴港上市热在行业结构、上市方式、资本目标方面呈现新趋势。
从行业分布看，赴港上市的产业从传统制造升级到硬核新经济主导，比如新能源领域的岚图汽车，生物医药领域的滨会生物，硬科技的帝尔激光、联特科技、鼎龙股份、华工科技等。
从上市方式看，湖北企业从传统IPO转向多元化、策略性上市。以往是清一色传统IPO模式，即通过发行新股募资。现在湖北企业在港交所的资本运作更偏向战略化，融资工具灵活，比如岚图汽车采用介绍上市（不募资）形式，上市流程速度快，为后续再融资、并购、员工激励打下很好基础。帝尔激光等湖北成熟科技公司也选择以“A+H”股形式，搭建国际资本平台。
从上市目标看，企业从单一融资，转向全球化+价值重塑目标。以往企业核心目标是融资“补血”。现在企业目标是资本战略升级，即融资为辅，平台为主。企业通过获取国际化资本运作平台，可以更好实现技术并购、全球产业链整合、品牌高端化。
Q
支点财经：中金公司如何服务湖北企业赴港上市？
贺君：近5年来，中金公司一直是港股IPO保荐数量和融资金额最多的券商，中金公司在香港、纽约、伦敦等主要国际金融中心建立分支机构，覆盖2万多个机构投资人。目前，中金资本在湖北设立并管理多只基金，覆盖光电子信息、生命健康、先进制造等多个领域。中金公司为湖北企业提供上市、发债、收并购等资本运作服务，同时落地“金禾计划”，为湖北“专精特新”企业提供上市辅导、并购、债权融资、产业链对接等服务。
截至目前，中金公司已助力黑芝麻智能、岚图汽车、东风汽车、长飞光纤、声通科技、海伦司、康圣环球等湖北公司赴港上市。
其中，黑芝麻智能是香港资本市场“智驾芯片第一股”，也是近十年来，港股发行规模最大的半导体企业。作为首家港股18C特专科技新规（港交所于2023年推出的《上市规则》第18C章）下申报的公司，项目面临复杂的监管沟通，中金公司牵头执行香港联交所及证监会的审核工作，并安排备案执行和沟通工作。项目启动后，中金公司安排多轮管理层路演交流，覆盖国内外主流长线基金及产业生态合作方，并积极协助公司落实基石锚定投资者，确保订单顺利落地。
作为央企高端新能源第一股，岚图汽车是历史首单“H股私有化+子公司介绍上市”的交易。中金公司牵头设计了本次重大无先例的交易结构，统筹方案设计、股东沟通、监管协同及信息披露。中金公司还高效完成包括国资委、国家发改委、中国证监会、香港证监会、香港联交所等在内的多个监管机构的审批。通过兼顾资金及税务筹划等因素，中金公司精准定价，助力东风集团股份股东大会通过率超99%。
ESG正从“披露义务”变成“资本加分项”
Q
支点财经：对计划赴港上市的湖北企业，有哪些建议？
贺君：我的建议是战略先行、合规前置、风控闭环。
战略层面，目前，A股各个板块定位不同，例如科创板强调科创属性，突出硬科技特色；创业板需要满足“三创四新”要求，主要服务成长型创新创业企业；主板突出“大盘蓝筹”特色，强调规模和行业地位；北交所则聚焦专精特新“小巨人”企业，服务创新型中小企业。企业可以根据所属行业和公司特性，选择合适的上市板块。如果企业有国际化需求，可以选择港股上市。
确定港股上市后，企业要将港股上市纳入企业发展战略规划，从单纯“融资”目的转向搭建“全球资本平台”。
为成功在港交所上市，企业需要尽早树立合规运营意识，杜绝重大行政处罚，保证满足上市的基本条件，不给上市埋雷。然后是风控闭环，目前港股上市对于企业合规，包括内控、ESG等各个维度的要求越来越严格，企业必须建立完善的内控和风控体系。
跨境上市合规风控必须按“筹备—上市—持续”三阶段落地，覆盖境内外双重监管、数据安全、财务、税务、内控、ESG全维度。这个阶段企业可能存在的风险包括股权结构方面的代持、违规持股等，财务方面的业务凭证不完整、资金占用、关联交易等，税务方面的历史欠税、滞纳金拖欠等。
为此，企业需要搭建合规风控平台，董事会定期评估，实现风险识别、评估、应对、监控、报告全流程数字化，同时定期进行内外部审计，确保内控体系有效运行。
Q
支点财经：目前，港交所ESG披露要求持续收紧，ESG已成为跨境融资必修课，企业要怎么做？
贺君：一家重视ESG的企业，一定是重质守信、有社会责任感的好企业。企业赴港上市，需要把ESG作为单独部分在招股书中披露，上市后也需要定期披露ESG报告，把ESG从“披露义务”变成“资本加分项”。
环境（E）方面，重点抓“可量化、可验证”的硬指标，企业可以建立碳排放核算体系；同时梳理能源与环保合规问题，完善环评、排污许可、危废处置、在线监测。无重大环保处罚是企业港股上市底线。
社会（S）方面，重点是劳工、供应链和安全生产，包括规范社保公积金、工时、劳务派遣、职业病防护；建立供应商准入、环保/劳工/反贿赂筛查机制，完善安全生产与产品质量培训等。
治理（G）主要是完善制度结构，是最容易快速达标、直接提升公司治理评分的部分，包括完善董事会结构，设立审计委员会、提名委员会、薪酬委员会；明确ESG委员会/领导小组，董事长或总经理牵头；建立反商业贿赂、反舞弊、内幕信息管理、关联交易制度等。
通过持续完善的ESG把控，企业可以降低风险、提升评级，从而降低融资成本，吸引长线资金，最终支撑高估值。
近年来，我持续跟湖北拟上市企业交流，在这个过程中我非常高兴地发现湖北企业合规意识越来越强。以前我们在执行项目时，需要花大量的时间给企业宣贯合规要求、培养合规意识，但现在很多企业家在跟我交流时会主动询问关于企业合规管理的问题，在IPO过程中也会主动关注并且规避合规风险，这些都是很好的现象。
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